根据《汽车贷款管理办法》，车贷最长期限不能超过 5 年，7 年低息车贷的金融方案显然不符合规定，但当初是如何出现的？为何如今又被匆匆下架？
作者：周信封图：图虫创意
持续了三个月的 7 年低息汽车贷款，在四月底被集中下架。经济观察报发现，特斯拉、理想汽车、小米汽车等车企的 7 年低息贷款方案已下架或显示"已过期"，分期贷款期数最长变成 60 个月。
三个多月前的 1 月 6 日，特斯拉中国官方宣布推出名为"特悠享"的超长期购车方案，首次在中国市场提供长达 7 年的超低息贷款服务。随即，小米汽车、理想汽车、蔚来汽车、小鹏汽车、奇瑞汽车、哈弗汽车、极氪汽车、深蓝汽车等品牌加入 7 年低息贷款行列。
根据《汽车贷款管理办法》，车贷最长期限不能超过 5 年，7 年低息车贷的金融方案显然不符合规定，但当初是如何出现的？为何如今又被匆匆下架？
变相的"价格战"
特斯拉是行业中第一个推出 7 年低息方案的企业，在其方案下，热销车型 Model 3 的首付低至 7.99 万元，月供可低至 1918 元，折算下来日供仅 63 元；Model Y 月供低至 2263 元，日供 74 元。配合线下营销人员"低于多数人日常通勤的打车成本"的话术，特斯拉的 7 年低息贷款方案迅速走红。
随即更多的企业跟风入局：小鹏全系车型月供下探至 1355 元，比亚迪海洋网打出"日供低至 29 元"的宣传口号，东风日产更是加码推出零首付、8 年期超长分期的金融政策。
综合各家车企的超长周期低息方案，其本质都是以金融贴息的方式给消费者让利。对比银行车贷超 4% 的年化利率，特斯拉 7 年期年化利率仅 0.98%，小米 YU7 年化利率为 1%，蔚来旗下品牌低至 0.49%；智己汽车则另辟蹊径，推出" 7 年 0 首付 + 前 3 年免息、后 4 年年化 2.99% "的分层金融政策，以差异化贴息策略参与市场竞争。
"这既是降价月供的措施，也是变相地通过贴息来实现降价。大家之所以都推出 7 年低息的方案，因为这是最好的降价方式。"全国工商联汽车经销商商会党委书记、秘书长邢海涛对经济观察报说，在反内卷、反价格战的行业导向下，谁也不敢先大幅降价。
邢海涛进一步表示，对很多车企而言，因为现在卖车赔钱，就算想降价也已经难有空间。而通过拉长贷款期限并降息的方式，资金压力被分摊到数年，通过这种渐进式的让利，财务风险更加可控。同时，通过拉长还款期限来贴息，车价没跌、没有"背刺"老车主，也不影响二手车残值，能避免降价带来的品牌贬值。
在此背景下，7 年低息车贷并非正规的汽车贷款，而是车企与银行、融资租赁公司联手打造的"金融组合拳"，核心目的是以低月供为噱头撬动销量增长，属于一种全新形态的柔性价格战，也是对车企、品牌、车主三方损伤最小的内卷方式。
据经济观察报统计，至少有 13 家车企超 27 个品牌推出过 7 年超长期低息购车方案。东风日产和广汽丰田甚至还推出了 8 年低息金融方案。而自 4 月末开始，各车企集体下架长周期低息车贷方案。
"因为被人举报到金融监管总局了，我们四月中旬就知道要叫停。"浦发银行上海某支行的员工王明（化名）向经济观察报表示说。
7 年低息车贷如何操作？
根据中国人民银行、中国银行业监督管理委员会 2017 年修订并颁发的《汽车贷款管理办法》，其中第六条规定，汽车贷款的贷款期限（含展期）不得超过 5 年，二手车贷款的贷款期限（含展期）不得超过 3 年。
7 年低息车贷的操作模式主要分为两类，一类是以个人消费贷款之名行购车贷款之实的贷款项目，一种是车企和金融公司合作的融资租赁回购项目。其中，个人以信用或车辆抵押向银行贷款，属于个人消费贷款，绕开了车贷期限限制，车企在合同中几乎不承担责任，同时个人也不享受财政贴息。 而在融资租赁回购模式下，汽车长周期贷款主要通过拉长"还租"周期实现。
2025 年 3 月，国家金融监管总局印发了《关于发展消费金融助力提振消费的通知》，该通知明确个人消费贷款期限最长从 5 年延长至 7 年。当年 8 月，财政部、中国人民银行、金融监管总局联合印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，其中明确表示，贴息范围包括单笔 5 万元及以上的家用汽车领域，包括汽车购置、车辆保险及维修。
不少受访者对经济观察报表示，个人消费贷款不能用于买房、炒股等投资类用途，但是否能够用于买车，此前的政策中并没有明确的支持和反对。而 2025 年出台的两项新政策，成了车企推出 7 年低息车贷的决定性因素——新政策将个人消费贷款延长至 7 年，并明确个人消费贷款可用于购车，这让个人消费贷款和汽车消费贷款的边界变得模糊。
值得注意的是，在众多的 7 年低息车贷方案中，只有特斯拉和小米汽车的 7 年低息金融方案是与银行合作，采用的是传统"个人车贷"模式。其中，特斯拉与中信银行、浦发银行合作，小米在此基础上还与宁波银行合作。这也是小米汽车特意出面澄清，其 7 年低息车贷合法合规的重要理由。但据公开报道，在实际操作中，小米汽车的 6 年和 7 年低息方案由小米金融租赁有限公司、上海畅途融资租赁有限公司提供。
其他多数车企的 7 年低息方案，并非由银行直接提供，而是由车企旗下融资租赁公司或关联第三方金融机构主导落地。例如，理想汽车主要依托易鑫金融（融资租赁）推进；小鹏汽车由旗下小鹏融资租赁服务。
融资租赁售后回租与银行车贷的区别在于，车贷是"贷款"，租赁是"售后回租"，合同性质不同。在售后回租模式下，车辆登记在用户名下、绿本由用户保管，但车辆的所有权是在租赁公司。用户以"租回"方式使用车辆并付租金，结清后办理解押，车辆完全归属用户
为何被叫停，影响几何？
"主要有两方面原因，一是当前贴息后利率水平过低，二是未来 7 年宏观经济、通胀波动等存在不确定性，致使长期信贷潜藏较大金融风险与资产估值隐患。"乘联会秘书长崔东树对经济观察报说，"另外，超过了汽车贷款 5 年期限的要求也是事实。"
7 年低息车贷对银行而言，本身是赔本买卖。王明说："正常情况下，5 年 0 息车贷业务，我们通过收取服务费、手续费、账户管理费等杂费，实际综合年化收益也能有 1% 左右，但现在 7 年 0 息的车贷，其年化率甚至比同期的存款利率还低，根本兜不住综合成本，这是被人举报的重要因素。"
"而且新能源汽车本身的保值率低，再加上电动化、智能驾驶技术迭代速度太快，导致 7 年周期里风险成本爆炸式上涨。"王明进一步表示，"比如说，固态电池成熟了，续航大幅提升，现在的电车还值多少钱？现在智驾都是 L2 级别辅助驾驶，没准两年以后 L4 成功了，那谁还开 L2 的车？我都不想要这个车子了，我还会继续还款吗？""在同一层级的法律条款下，一般法律条款须服从特殊法律条款，因此汽车消费贷款既要符合个人消费贷款相关规定，更要符合《汽车贷款管理办法》这个专项法规。这应该是 7 年低息车贷被叫停的原因。"一位建设银行法务部职员向经济观察报表示，"这种事监管部门不会发文，都是窗口指导。"
除此外之，以买车为名套现的现象也夹杂其中。"这种 7 年低息贷款，有相当一部分纯属套现行为，他们本意并非买车而是为了贷款，而这种贷款的停贷和违约风险极高，很多都是拆东墙补西墙的拆借行为。"一位金融行业资深从业者对经济观察报表示，"这应该是主要原因，这次监管层面的动作的确也很快。"
中信银行、浦发银行也同样知晓其中存在风险，但为了业绩增长甘愿打擦边球。上述金融行业资深从业者说："银行现在也很难。各股份商业银行的房贷业务增长都停滞了，对公优质资产变少，经营贷风控又趋严，消费贷也一般。特斯拉每款车都是全国销量顶流，一单就是十几万、二十万的大额消费贷，特斯拉车主还款能力又强，对银行而言，特斯拉就是优质资产，风险较低。"
上述金融行业资深从业者进一步表示，但融资租赁公司因为把控不严，放贷对象形形色色，甚至还有人聚众"团购"汽车，最后把车卖到海外，而当融租公司催债时，购车的人就当老赖。因为车子在个人名下，法院只能判其还款但不能没收车辆。现在的融租公司几乎全部亏损，主要原因就在于此，管理政策也即将到来。"
王明则表示，去年年底，浦发银行总行就要求他所在的分行大力发展消费贷款，在此情况下与特斯拉合作，意味着巨大的业务量和极低的获客成本。"银行根本不用去拓客，可以躺着等特斯拉门店导流。我们四月中旬就知道要叫停，还抢着冲了一波量。"
" 7 年低息车贷政策，本质上是一次典型的监管套利、风险累积、快速纠偏的行业短周期事件。"邢海涛说，它既是车市价格战的金融化延伸，也是汽车金融从粗放扩张转向合规审慎的拐点，这种短期的市场行为，在车市淘汰赛中或许还会发生，但最终会走向理性。
这一草草收场的 7 年低息贷款闹剧，并没有给消费者带来直接的感受，市场也似乎并未受到强烈的冲击。吉利汽车中国星事业部相关负责人向经济观察报确认，"办 7 年低息方案的客户很少很少。"广汽丰田武汉某 4S 店的销售负责人说，"我们店没有做过一个 8 年低息贷款的，整个武汉也没有一个。"
（本报记者陈植对本文亦有贡献）
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